Opções de ações método de tesouraria

Método do estoque do Tesouro.

O que é o "Método do estoque do Tesouro"

O método de ações em tesouraria é uma abordagem que as empresas usam para calcular a quantidade de novas ações que podem ser potencialmente criadas por warrants e opções não-monetárias. As ações adicionais obtidas no método do Tesouro circulam no cálculo do lucro diluído por ação (EPS). Este método pressupõe que o produto que uma empresa recebe de um exercício de opção no dinheiro é usado para recomprar ações ordinárias no mercado.

BREAKING DOWN 'Treasury Stock Method'

O método pressupõe que as opções e os warrants são exercidos no início do período de relatório e uma empresa usa receitas do exercício para comprar ações ordinárias ao preço médio de mercado durante o período. O valor das ações adicionais que devem ser adicionadas de volta à contagem básica de ações é calculado como a diferença entre a contagem de ações assumida do exercício de opções e warrants e a contagem de ações que poderia ter sido comprada no mercado aberto.

Um exemplo do método do estoque do Tesouro.

Considere uma empresa que reporta 100.000 ações básicas em circulação, US $ 500.000 no lucro líquido do ano passado e 10.000 opções e warrants no mercado, com um preço de exercício médio de $ 50. O preço médio do mercado no ano passado foi de US $ 100. Com base na participação básica das 100 mil ações ordinárias, o EPS básico da empresa é de US $ 5, calculado como o lucro líquido de US $ 500.000 dividido por 100.000 ações. No entanto, este número ignora o fato de que 10.000 de ações podem ser imediatamente emitidas como resultado do exercício de opções e garantias no dinheiro.

O método de ações em tesouraria diz que a empresa receberia US $ 500.000 em receitas de exercícios, calculadas como 10.000 opções e warrants, o preço médio de exercício de US $ 50, que pode ser usado para recomprar 5.000 ações ordinárias no mercado aberto no preço médio de US $ 100. As 5.000 ações adicionais, que são a diferença entre 10.000 ações emitidas assumidas e 5.000 ações recompradas, representam as novas ações líquidas emitidas em decorrência das potenciais opções e exercícios de warrants. O número de ações diluídas é de 105.000, que é a soma de 100.000 ações básicas e 5.000 ações adicionais. O EPS diluído é então igual a $ 4.76, que é $ 500.000 do lucro líquido dividido por 105.000 ações diluídas.

Intervenção bancária de investimento Entrevista.

Aterrar um emprego na banca de investimento.

Quarta-feira, 14 de maio de 2008.

O método de estoque da tesouraria.

Aqui está outra pergunta da entrevista que me foi feita em minha última entrevista: "Como você calcula o valor do patrimônio usando o Treasury Stock Method (TSM)?"

Vamos responder a essa pergunta.

Valor patrimonial = preço da ação x ações em circulação.

Método do estoque do Tesouro, que também inclui opções de cálculo e seus equivalentes.

Nota: Somente opções de in-the-money são usadas ao executar o cálculo do TSM. Para uma opção estar dentro do dinheiro, o preço de exercício da opção deve ser menor que o preço atual da ação. Ao realizar este cálculo, você também está assumindo que um investidor racional irá exercer sua opção dentro do dinheiro, permitindo que ele faça o 'spread'.

Etapas para calcular o valor de patrimônio usando o TSM.

14 comentários:

Investimento bancário pergunta entrevista técnica usando o método de ações em tesouraria para calcular ações diluidoras para análise de empresa comparável de avaliação. contas de ouro ira.

Obrigado. Eu tenho uma dúvida sobre o PASSO 3, Quando a Companhia recompra ações usando os recursos em dinheiro, eles não estão comprando do total de ações em circulação no mercado. Se sim, como ele adiciona as ações diluídas totais em circulação. Eu posso estar errado aqui, mas você poderia, por favor, me avisar. Muito Obrigado. Eapen (+918105159357)

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Métodos de custo contábil para ações do Tesouro.

Você pode reeditar ou retirar ações em tesouraria.

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1 As diferenças entre ações comuns em destaque e amp; Emitido 2 Como dividir o valor par um preço de estoque 3 Diferença entre Autorizado & amp; Ações em circulação 4 O que está afetado em um balanço se mais ações forem emitidas?

Se a sua empresa emitiu ações de forma privada ou pública, tem a capacidade de readquirir algumas ações em circulação para uso posterior ou para aposentadoria permanente. Até serem aposentados, as ações readquiridas são denominadas "ações em tesouraria" e compensam a diferença entre as ações emitidas e em circulação. Você tem três métodos alternativos para contabilizar ações em tesouraria.

Estoque do Tesouro.

Existem algumas maneiras de criar ações em tesouraria. O mais simples é entrar no mercado e comprar ações. Você também pode emitir uma oferta de recompra para comprar ações a um preço declarado. Algumas empresas emitem ações reembolsáveis ​​que podem resgatar pela força a um preço fixo. Sua empresa pode querer manter ações em tesouraria como forma de absorver o excesso de caixa, especialmente se você sentir que seu estoque é de baixo preço. Você também pode acumular ações em tesouraria para usar mais tarde para opções de ações de funcionários ou bônus de ações restritas. Se você readquirir um número substancial de ações, você pode aumentar o lucro por ação e os preços das ações.

O método do custo.

O método de custo exige que você estabeleça uma conta de ações em tesouraria. Esta é uma conta de contra-equidade - seu saldo reduz o valor líquido das ações em circulação sem alterar o saldo da conta de ações. Você cobra o dinheiro gasto na aquisição de ações para a conta de ações em tesouraria. Você pode reeditar ações da tesouraria. Se você fizer isso por mais do que o custo de reabilitação, você reserva o ganho para o capital pago. Se você reeditar com uma perda, você reserva a perda primeiro para o capital pago e, se necessário, para lucros acumulados. Você pode escolher o método do custo se você não planeja aposentar as ações da tesouraria.

O Método do Valor Par.

Muitos estados exigem ações emitidas publicamente para transportar um valor nominal ou declarado. Outros estados permitem estoque sem par, mas essas ações ainda podem ter um valor declarado. No método do valor nominal, você possui ações em tesouraria com valor nominal ou declarado, o que pode ser uma quantidade muito pequena. O estoque comum geralmente tem um valor nominal de menos de um centavo por ação. Você cobra a diferença entre o preço de reaquisição e o valor nominal para a conta de capital adicional paga. Se você esgotar essa conta, você cobra o saldo para lucros acumulados, que são os lucros acumulados da empresa.

O Método da Aposentadoria Constructiva.

O método de aposentadoria construtiva considera uma ação readquirida como uma ação de aposentadoria. Portanto, você não possui ações readquiridas em uma conta de ações em tesouraria. Em vez disso, você reduz diretamente o número de ações emitidas no balanço patrimonial. Por exemplo, suponha que recompra 100 mil ações de ações ordinárias de US $ 1, originalmente emitidas por US $ 12 cada, ou US $ 1,2 milhão. Você paga US $ 15 por ação, ou US $ 1,5 milhão, para readquirir as ações. Você reserva o valor do par, US $ 100.000, contra a conta de ações ordinárias e US $ 1.1 milhões contra o capital adicional pago. Você registra o custo extra de US $ 300.000 para os lucros retidos. Estas são todas transações de débito - eles reduzem o saldo das contas de capital próprio. Você credita a conta de caixa, reduzindo seu saldo em US $ 1,5 milhão.

Referências (5)

Recursos (3)

Sobre o autor.

Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2010. Seus artigos apareceram na & # 34; PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.

Créditos fotográficos.

Comstock / Comstock / Getty Images.

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Petite Bibliothèque de Curiosité.

Diluted EPS: Treasury Stock Method.

De acordo com o US GAAP quando uma empresa possui opções de ações, warrants ou seus equivalentes em circulação, o EPS diluído é calculado usando o método de ações em tesouraria. Em outras palavras, o EPS teria sido se as opções tivessem sido exercidas e a empresa usasse o produto para recomprar ações ordinárias. Para explicar isso a um leigo, eu me beneficiarei de um exemplo muito simples, se você já conhece o método Treasury Stock, que pode parecer básico.

Comece com uma empresa fictícia com um limite de mercado de US $ 500.

Tem 10 ações em circulação cada $ 50.

Também tem 2 opções em circulação, o que dá ao titular o direito de comprar ações ordinárias em US $ 25.

Uma vez que a opção está no dinheiro, o titular pode exercer essa opção para que ele compre ações ordinárias em US $ 25. Evidentemente, ele tem que pagar US $ 25 por cada ação que ele quer comprar, no total que faz US $ 50 (2 opções x $ 25)

Em seguida, a empresa usa esse produto de US $ 50 para comprar 2 ações em troca de 2 opções. Mas, como você sabe, ele só pode comprar 1 ação com o produto que recebe do titular da opção. Assim, ele tem que emitir mais uma parcela. Ergo, o número de ações em circulação aumentará de 10 para 11.

O cálculo Diluted do EPS usando o método do estoque de tesouraria é baseado no argumento acima. É simplesmente o Lucro Líquido sobre o número de novas ações em circulação (depois que as opções são convertidas)

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Ações Totalmente Diluídas Destaque PASSO 17.

As ações totalmente diluídas em circulação ("FDSO") são computadas como ações ordinárias básicas em circulação, acrescidas de equivalentes de ações resultantes do exercício hipotético das opções "in-the-money" (ITM) e conversão de títulos convertíveis.

Método do Tesouro.

Utilizamos o método do Tesouro para calcular o número de partes incrementais que seriam hipoteticamente criadas após o exercício das opções de ITM. O Método do Tesouro assume que, após o exercício das opções de ITM, a empresa recebe receitas iguais ao número de exercícios de opções multiplicados por seus preços de exercício e imediatamente usa o produto para recomprar suas ações no preço atual da ação. Assim, o FDSO da empresa é aumentado pelas opções X exercidas, e é reduzido pelas partes Y recompradas, onde X & gt; Y.

As opções usadas para calcular FDSO são aquelas que são exercitáveis, em vez daquelas pendentes. No entanto, também incluímos opções pendentes em nossa tabela, pois essas opções seriam necessárias para modelar uma aquisição ou LBO da empresa. Este detalhe das opções é sempre divulgado em limas anuais de 10-K, mas é menos freqüentemente divulgado em limitações trimestrais de 10-Q. Como tal, talvez seja necessário usar dados de opções com vários trimestres de idade.

Valores Mobiliários convertíveis.

Quando a dívida convertível ou as ações preferenciais são convertidas, o número de ações ordinárias em circulação é aumentado, mas a despesa de juros ou o dividendo associado ao título convertido é eliminado. Como tal, a conversão aumenta o denominador de EPS, mas também aumenta o numerador. Somente quando o impacto no EPS é dilutivo, incluímos ações conversíveis no cálculo do FDSO.